La investigación de Cesare Fracassi y Gregory Weitzner de la McCombs School of Business muestra que las agencias de calificación crediticia pueden influir en las decisiones financieras de las empresas. Un cambio en la clasificación de Moody's cambió las decisiones de endeudamiento y inversión de las empresas.
Los investigadores encontraron que el cambio en la clasificación de los activos seguros en los balances de algunas empresas por parte de Moody's, llevó a que estas empresas aumentaran su endeudamiento en un 22% en promedio. Este cambio permitió a las empresas aumentar su endeudamiento sin afectar su calificación crediticia.
Las empresas aumentaron su endeudamiento y sus inversiones sin cambios en su situación financiera.